اگر کمی درمورد ارز دیجیتال بیت کوین مطالعه کرده باشید قطعا عبارت ETF برای شما آشنا خواهد بود. اما منظور از ETF بیت کوین چیست؟ ایده صندوق سرمایهگذاری قابل معامله (ETF) اولینبار در سال ۱۹۹۳ اجرا شد. وقتی صندوق SPDR S&P 500 توسط شرکت State Street Global Advisors معرفی شد. این صندوق شاخص S&P 500را دنبال میکرد و در بورسهای نیویورک (NYSE) و NASDAQ فعالیت داشت.
ETF بیت کوین نیز از همین ساختار الهام گرفته است؛ اما به دلیل چالشهای نظارتی، بین شکلگیری ایده و راهاندازی این صندوقها تاخیر زیادی بهوجود آمد. در نهایت اولین صندوق ای تی اف بیت کوین اسپات در فوریه ۲۰۲۱ در کانادا با نام Purpose Bitcoin ETF (BTCC) و اولین صندوق قابل معامله بیت کوین در آمریکا نیز (ProShares Bitcoin Strategy ETF) در اکتبر ۲۰۲۱ و مبتنی بر قراردادهای فیوچرز راهاندازی شد.
اطلاعات کلیدی درمورد ETF بیت کوین
صندوقهای Bitcoin ETF ابزارهایی هستند که به افراد امکان میدهند بدون نیاز به نگهداری مستقیم بیت کوین یا مدیریت کیف پول دیجیتال و پیچیدگیهای آن به سرمایهگذاری در بیت کوین بپردازند. این صندوقها بیت کوین واقعی یا قراردادهای آتی بیت کوین را نگهداری میکنند و در بورسهای سنتی قابل معامله هستند. ETF بیت کوین با کاهش موانع ورود، سرمایهگذاری در این حوزه را برای افراد و مؤسسات تسهیل کرده است.
در حال حاضر، بیش از ۲۰ صندوق قابل معامله بیت کوین در کشورهای مختلف فعال هستند که مجموع داراییهای آنها به حدود ۸۵۰,۰۰۰ بیت کوین (معادل تقریباً ۴ درصد از کل بیت کوینهای در گردش) میرسد.
جدول زیر اطلاعاتی درباره برخی از مهمترین ETFهای بیت کوین شامل میزان بیت کوین نگهداریشده، سوددهی تقریبی و ریسکهای مرتبط ارائه میدهد:
نام ETF بیت کوین | میزان بیت کوین نگهداری شده | میزان سوددهی هر صندوق | ریسکها |
ProShares Bitcoin Strategy ETF | ۲۷,۵۰۰ BTC | ۴.۵٪ | نوسانات بالا، خطای ترکینگ |
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) | ۶۲۰,۰۰۰ BTC | ۵.۰٪ | نوسانات بالا، تغییرات قوانین |
ARK 21Shares Bitcoin ETF | ۶,۸۰۰ BTC | ۴.۷٪ | تغییرات نظارتی، نوسانات بالا |
VanEck Bitcoin Strategy ETF | ۴,۲۰۰ BTC | ۴.۲٪ | خطای ترکینگ، نوسانات بالا |
Bitwise Crypto Industry ETF | ۳,۹۰۰ BTC | ۴.۳٪ | تغییرات قوانین، نوسانات بازار |
همانطور که گفته شده با وجود مزایای این نوع صندوقها (ETF) ، ریسکهایی مانند نوسانات بالا، هزینههای مدیریتی و تغییرات ناگهانی قوانین نظارتی همچنان چالشهایی برای سرمایهگذاران محسوب میشوند.
منظور از ETF بیت کوین چیست؟
ETF بیت کوین مخفف عبارت Exchange-Traded Fund است و به صندوقهای سرمایهگذاری قابل معامله بیت کوین گفته میشود. ETFهای بیت کوین عملکرد قیمت بیت کوین را ردیابی میکنند و با افزایش یا کاهش قیمت بیت کوین، عملکرد صندوق و ارزش سهام آن نیز با قیمت نقطهای بیت کوین مقایسه شده و به همان نسبت تغییر میکند. به همین دلیل بازدهی صندوق باید دائماً و بهصورت دقیق با تغییرات واقعی قیمت بیت کوین هماهنگ شود. در واقع این صندوقها سهامی را برای فروش در بازار بورس سنتی عرضه میکنند و شما در ازای پرداخت مبلغی تعیین شده، میتوانید از بازارهای سنتی سهام این شرکت را خریداری کنید. وقتی سهام را خریدید، یعنی سرمایهگذاری در صندوق سرمایهگذاری قابل معامله بیت کوین (BTC ETF) را آغاز کردهاید.
در مجموع این صندوقها امکان سرمایهگذاری با نقدینگی و کارمزد کمتر و سرعت بیشتر را برای تمامی سرمایهگذاران فراهم میکنند. همچنین، باعث میشوند سرمایهگذار بتواند بهسرعت وارد بازار شود و از آن خارج شود و از تغییرات قیمت آنی و اختلاف قیمت ETF بیت کوین سود کسب کند.
علت بهوجودآمدنETF بیت کوین چیست؟
دلیل اصلی ایجاد صندوقهای سرمایهگذاری قابل معامله بیت کوین (ETFs) این بود که به سرمایهگذاران سنتی روشی قابلکنترل، تعدیل شده و در دسترس برای بهرهمندی از نوسانات قیمتی بیت کوین بدون نیاز به نگهداری و ذخیره مستقیم این ارز دیجیتال ارائه دهند.
ذخیره و نگهداری بیت کوین معمولاً شامل مواردی مانند ایجاد کیف پول دیجیتال، حفظ کلیدهای خصوصی و تأمین امنیت در برابر هکرها است. علاوه بر این کار با نرمافزارها و روند کار صرافیهای ارز دیجیتال نیز به یادگیریهای خاص خودش نیاز دارد. این فرایند میتواند برای بسیاری از سرمایهگذاران پیچیده و زمانبر باشد و مانعی برای سرمایهگذاری آنها در بازار بیت کوین شود. با استفاده از صندوقهای ETF، سرمایهگذاران میتوانند سهام این صندوقها را در بورسهای سنتی خریداری و معامله کنند که این کار فرایند سرمایهگذاری را سادهتر و ایمنتر کرده و فرایندی مشابه با صندوقهای بازار سنتی را برای افراد ناآشنا با دنیای ارز دیجیتال فراهم میکند.
علاوه بر این، این صندوقها امکان سرمایهگذاری با مبلغ اندک را نیز فراهم میکنند که این موضوع میتواند مبالغ بیشتری را به سمت بازار بیت کوین جذب کند.
صندوق قابل معامله در بورس BTC توسط چه کسانی مدیریت میشود؟
مدیریت صندوقهای سرمایهگذاری قابل معامله بیت کوین (ETFs) توسط شرکتهای مدیریت دارایی انجام میشود که در سرمایهگذاریهای ارزهای دیجیتال تخصص دارند. این شرکتها مسئولیت خرید، نگهداری و امنیت بیت کوین را به نمایندگی از سرمایهگذاران خود بر عهده دارند. برخی از مدیران شناختهشده صندوقهای ETF بیت کوین شامل Grayscale Investments، iShares، Fidelity، ARK Invest، Invesco و Bitwise هستند. این شرکتها اطمینان حاصل میکنند که در صندوقهای ETF خود بهدقت قیمت بیت کوین را ردیابی کرده و به سرمایهگذاران روشی راحت برای سرمایهگذاری در این ارز دیجیتال بدون نیاز به مدیریت مستقیم آن را فراهم میکنند.
نحوه معامله در ETF بیت کوین (صندوق قابل معامله در بورس BTC) به چه صورت است؟
بیت کوین ETF ها به روشی مشابه با صندوقهای قابل معامله در بورس سنتی عمل میکنند. یک شرکت مدیریت دارایی، بهعنوان ناشر ETF، بیت کوین را بهصورت مستقیم خریداری کرده و این بیت کوینها را با کمک یک متولی یا یک شرکت خدمات نگهداری به طور امن ذخیره میکند. سپس، ناشر ETF سهامی ایجاد میکند که نماینده مقداری از بیت کوین ذخیرهشده است و این سهام را به سرمایهگذاران میفروشد. سپس ناشر در ازای یک هزینه مدیریت سالانه، مسئولیت خرید، ذخیرهسازی و نگهداری بیت کوینها را به نمایندگی از سرمایهگذاران ETF بر عهده میگیرد.
وقتی شما سهام ETF بیت کوین را خریداری میکنید، در واقع شما سهمی از یک استخر بیت کوین که توسط یک شرکت مدیریت دارایی نگهداری میشود را میخرید. اگر تقاضا برای سهام ETF بالا باشد، ناشر میتواند سهام جدید صادر کند تا با تقاضا مطابقت داشته باشد. به طور مشابه، اگر شما سهام خود را بفروشید، آنها بازخرید میشوند و تعداد کل سهام در گردش تنظیم میشود.
ارزش سهام یک ETF بیت کوین ETF منعکسکننده عملکرد بیت کوین است؛ به زبان سادهتر وقتی قیمت بیت کوین تغییر میکند، ارزش سهام ETF نیز به طور مشابه تغییر خواهد یافت.
برای اطمینان از همگامی سهام ETF با قیمتهای بیت کوین، بازارسازها به طور فعال خرید و فروش کرده و تعادل بین عرضه و تقاضا را حفظ میکنند. اگر قیمت ETF از قیمت واقعی بیت کوین انحراف معیار زیادی پیدا کند، بازارسازان مداخله میکنند تا تعادل را بازگردانند و مسلما در این فرایند سود هم خواهند برد.
لیست ETFهای بیت کوین (صندوقهای ای تی اف بیت کوین)
صندوقهای ETF بیت کوین طی سالهای اخیر رشد زیادی داشتهاند و تعداد آنها نیز گسترشیافته است. در ادامه ۱۰ تا صندوق قابل معامله قانونی بیت کوین را به همراه نوع معاملات در آنها و سایر اطلاعات مربوط برایتان ذکر خواهیم کرد:
نام صندوق ETF بیت کوینی | نوع معاملات | ارزش بازار (تقریبی) | نسبت هزینهها | تاریخ عرضه |
تراست بیتکوین گریاسکیل (GBTC) | اسپات (از ۲۰۲۴) | ۱۸.۲ میلیارد دلار | ۱.۵۰% | ۲۵ سپتامبر ۲۰۱۳ |
ETF بیتکوین پروشیرز (BITO) | فیوچرز | ۲.۱ میلیارد دلار | ۰.۹۵% | ۱۹ اکتبر ۲۰۲۱ |
ETF بیتکوین والکایری (BTF) | فیوچرز | ۵۰ میلیون دلار | ۱.۱۰% | ۸ فوریه ۲۰۲۲ |
ETF بیتکوین وناک (XBTF) | فیوچرز | ۶۰ میلیون دلار | ۰.۶۵% | ۱۵ نوامبر ۲۰۲۱ |
ETF بیتکوین بلکراک (IBIT) | اسپات | ۱۶.۵ میلیارد دلار | ۰.۲۵% | ۱۱ ژانویه ۲۰۲۴ |
ETF بیتکوین فیلیکسی (FBTC) | اسپات | ۱۰.۳ میلیارد دلار | ۰.۲۵% | ۱۱ ژانویه ۲۰۲۴ |
ETF بیتکوین بیتوایز (BITB) | اسپات | ۲.۱ میلیارد دلار | ۰.۲۰% | ۱۱ ژانویه ۲۰۲۴ |
مزایا و معایب ETFs چیست؟
برایآنکه بهتر متوجه شوید که EFT بیت کوین چیست، بیایید با هم به مزایا و معایب ETF بیت کوین نگاهی بیندازیم:
مزیت هایetfs چیست؟
- دسترسی به بازار بیت کوین بدون نیاز به مالکیت مستقیم آن؛
- جلوگیری از نگرانیهای مربوط به امنیت کلیدهای خصوصی و کیف پولهای رمزنگاری؛
- سادگی در مدیریت سرمایهگذاری بدون نیاز به دانش فنی؛
- امکان معامله در بورس بهصورت سهام و راحتی در سرمایهگذاری؛
- فراهمشدن تنوع سرمایهگذاری در ETFهای مختلف مرتبط با بیت کوین؛
- کاهش هزینههای مرتبط با خرید و نگهداری بیت کوین بهصورت فردی؛
- انعطافپذیری در سرمایهگذاری با مقادیر کم و بدون نیاز به خرید کل یک بیت کوین؛
- امکان دسترسی به نقدینگی بالا و خروج سریع از سرمایهگذاری.
معایبetfs چیست؟
- نبود تنظیمات کامل برای بازار رمزنگاری و احتمال بروز مشکلات قانونی؛
- هزینههای مدیریتی و کارمزدهای مرتبط با سرمایهگذاری در ETF ها؛
- عدم دسترسی به سود حاصل از نگهداری مستقیم بیت کوین؛
- ممکن است بعضی از ETFها در ساعات کاری محدود به معامله بپردازند؛
- ریسکهای مرتبط با تقلب یا ناهنجاریهای بازار؛
- پیچیدگیهای موجود در انتخاب ETFهای مناسب برای سرمایهگذاری؛
- احتمال کاهش ارزش ETF در زمانهایی که بازار بیت کوین نوسانات شدید دارد.
آیا ETF بیت کوین بر روی قیمت بیت کوین تأثیرگذار است؟
ازآنجاکه ETFهای بیت کوینی میتوانند پذیرش Bitcoin بهعنوان یک دارایی مالی بین سرمایهگذاران را تغییر دهند، در نتیجه میتوانند باعث تاثیر بر قیمت بیت کوین نیز بشوند که برخی از مهمترین این اثرات در زیر توضیح داده شدهاند:
ETFهای بیت کوینی باعث افزایش پذیرش بیت کوین بهعنوان یک دارایی مالی معتبر میشوند، در نتیجه تقاضا برای این ارز بیشتر میشود و این موضوع میتواند قیمت بیت کوین را افزایش دهد.
تأیید ETFهای بیت کوین توسط نهادهای نظارتی مانند SEC میتواند اعتماد سرمایهگذاران به بیت کوین را بهعنوان یک دارایی قانونی افزایش دهد. این مشروعیت باعث ورود سرمایهگذاران بیشتر به بازار بیت کوین و افزایش تقاضا و قیمت آن میشود.
با معرفی ETF بیت کوین، سرمایهگذاران بیشتری میتوانند بهراحتی بیت کوین را خریدوفروش کنند. این افزایش نقدینگی به کاهش نوسانات قیمت کمک کرده و پایداری بازار را در پی دارد.
باوجود صندوقهای ای اف تی BTC، سرمایهگذاران نهادی و سنتی که قبلاً از ورود به بازار بیت کوین خودداری میکردند، حالا میتوانند بهراحتی در بیت کوین سرمایهگذاری کنند. این افزایش تقاضا باعث افزایش قیمت بیت کوین میشود.
سرمایهگذاری در ETF بیت کوین نیاز به نگهداری مستقیم بیت کوین را از بین میبرد و مسئولیت امنیت بیت کوین به عهده مدیران صندوق است. این موضوع میتواند نگرانیهای امنیتی سرمایهگذاران را کاهش دهد و آنها را به سرمایهگذاری در بیت کوین تشویق کند.
نگاهی به آینده صندوقهای ETF بیت کوین
طبق نظر کارشناسان، برخی تغییرات مهم که ممکن است در آینده برای ETFهای بیت کوین رخ دهد شامل افزایش امنیت و سرعت پردازش تراکنشها، توسعه انواع جدید ETF ها و تغییرات در مقررات و قوانین ETF است. این تغییرات میتوانند باعث پذیرش نهادی بیشتر، تحولات نظارتی مثبت و گسترش بازار شوند. همچنین، عوامل کلان اقتصادی مانند ضعف دلار و شرایط جهانی مساعد میتوانند به افزایش قیمت بیت کوین کمک کنند. در کل، ETFهای بیت کوین انتظار میرود نقش مهمی در پیوند بین سرمایهگذاریهای سنتی و رمزنگاری ایفا کنند.
موضوعاتی که بعد از مطالعه ETF بیت کوین، باید بخوانید
در این مقاله درباره اینکه ETF بیت کوین چیست و چه مزایا و معایبی دارد توضیح دادیم و نقش آن در پیوند دادن سرمایهگذاری نوین به سنتی را بیان کردیم. اگر دوست دارید در ارتباط با این موضوع که ETFs چیست بیشتر بدانید و به چموخم آن آشنا شوید، به شما پیشنهاد میکنیم در ارتباط با موضوعاتی همچون مکانیسمهای قیمتی در ETFهای بیت کوین، ریسکهای قانونی و نظارتی و مقایسه ابزار مالی Bitcoin Etf با دیگر ابزارهای مالی دیگر مطالعه کنید. اگر تمایلی به ورود به بازار پر استرس ارز دیجیتال ندارید، اما تمایل دارید از ارزهای دیجیتال درآمد کسب کنید، صندوق ای تی اف بیت کوین یک راه حل مناسب میتواند باشد.